Fx Exotic Options Trading

OPTIONEN TRADING Exotische Optionen In allen unseren Artikeln bis jetzt haben wir auf die einfachen Put-and-Call-Optionen auch als Vanille-Optionen und verwandte Strategien bekannt konzentriert. In diesem letzten Artikel konzentrieren wir uns auf exotische Optionen. Exotische Optionen zeichnen sich durch eine größere Komplexität aus als die der handelsüblichen Vanille-Optionen. Vanilla-Optionen werden als einfach betrachtet, da das Auszahlungsprofil kontinuierlich ist und nur vom Wert des Basiswertes bei Verfall abhängig ist. Exotische Optionen sind alles andere - was eine sehr große Definition ist. Daher werden wir in diesem Artikel nur auf die Vanille-Option mit In-und Out-Features wie Knock-in, Knock-out, Reverse-Knock-in und Reverse-Knock-out zu konzentrieren. Darüber hinaus betrachten wir die amerikanische Digitaloption One-Touch, No-Touch und Double-No-Touch. Die Knock-out-Option funktioniert, indem eine gewöhnliche Vanille-Option, Put oder Call, es sei denn, eine vorgegebene Barriere Ebene erreicht oder berührt, bevor Ablauf. Die Option wird umgekehrt, wenn die Barriere platziert wird, wo die Option in-the-money ist. Das heißt, wenn die Barriere oberhalb des Schlags für eine Anrufoption ist oder die Barriere unter dem Schlag für eine Put-Option ist (siehe 1 und 2 für Illustrationen des Knock-out-Merkmals). Die Knock-In-Option funktioniert, indem sie wertlos ist, wenn die Barriere nicht berührt wird. In diesem Fall wandelt sie sich in eine normale Vanilleoption um. Erneut wird das umgekehrt verwendete verwendet, wenn die Barriere platziert wird, wo die Option in-the-money ist (siehe Abbildung 3 und 4 für Abbildungen). Beachten Sie, dass ein Knock-in und ein Knock-out, das auf demselben Barrier - und Vanille-Optionsstreik basiert, dasselbe ist wie die Vanille-Option selbst. Daher sollte der Preis für ein Knock-in und ein Knock-out mit der gleichen Barriere und Streik gleich dem Preis der Vanille-Option mit dem gleichen Streik sein. Es sollte nun klar sein, dass die Preise für die Knock-in - und Knock-out-Optionen niedriger ausfallen werden als die Vanille-Option mit demselben Streik. Auf diese Weise kann ein Käufer einer exotischen Option im Wesentlichen versuchen, die gleiche Exposition gegenüber einer Vanille-Option zu erhalten, aber zu einem niedrigeren Preis - unter der Bedingung, dass seine Vorhersage darüber, ob der Basiswert das Barrierenniveau erreicht, zutrifft. Während der Käufer der exotischen Option erhält eine Exposition ähnlich der Vanille-Option, die Preisdynamik ändern dramatisch. Bei Vanilla-Optionen steigt der Preis immer mit dem Volatilitätsparameter. Allerdings können Barrier-Optionen ganz anders verhalten. Zum Beispiel wird eine umgekehrte Knock-out-Call-Option mit dem zugrunde liegenden Handel in der Nähe der Barriere im Wert von einer Erhöhung der Volatilität abnehmen, da die Chance auf einen Anstieg der Barriere zunimmt. Auf der anderen Seite erhöht sich der Wert der gleichen Option von einem Anstieg der Volatilität, wenn der Basiswert weit von der Barriere entfernt ist, da die erhöhte Wahrscheinlichkeit des Auftretens der Barriere durch den erhöhten Wert der Option kompensiert wird Zu seinem Streik. Dies impliziert, dass einfache Gamma-Scalping-Strategien, wie sie in früheren Artikeln erläutert wurden, zum Beispiel aufgrund des komplexen Einflusses sowohl des Streiks als auch der Barriere auf das Delta der Option sehr schwierig zu handhaben sind. Daher sind Knock-in, Knock-out, Reverse-Knock-in und Reverse-Knock-Outrsquos oft als Richtungsoptions-Trades geeignet, wie in dem Artikel über spekulativen Handel beschrieben. Eine weitere Klasse von Exoten Optionen sind die amerikanischen Ziffern auch als Touch-Optionen bekannt. Sie funktionieren wie Wetten, indem sie einen vorbestimmten Betrag zahlen, wenn eine bestimmte Bedingung erfüllt ist. Die Auszahlung ist also der volle Betrag oder nichts, was den Begriff digital ergibt. Die One-Touch-Option zahlt sich aus, wenn der Kurs des Basiswertes vor Ablauf der Barriere die Barriere berührt (siehe Abbildung 5). Die No-Touch-Option funktioniert umgekehrt und lohnt sich, wenn der Kurs des Basiswertes die Barriere vor dem Verfall nicht berührt (siehe Abbildung 6). Die Double-No-Touch-Option zahlt sich aus, wenn der Kurs des Basiswertes innerhalb eines Bereichs bleibt, der die untere oder obere Barriere dieses Bereichs vor Ablauf nicht berührt (siehe Abbildung 7). Die Angabe der Berührungsoptionen erfolgt als Prozentsatz des möglichen Auszahlungsbetrages, der als (diskontierte) Wahrscheinlichkeit der Auszahlung angesehen werden kann. Betrachten wir das Zitat als die Wahrscheinlichkeit des Schlagens der Barriere, sehen wir für die One-Touch-Option die Wirkung der variierenden Volatilität und schwarze Schwäne, wie im vorherigen Artikel erklärt. Da wir viele kleine Bewegungen im Vergleich zu einer normalen Verteilung haben, sind Optionen in der Nähe der Barriere teurer als wenn die Bewegungen, wo normalerweise verteilt. Ebenso, wenn es mehr extreme Bewegungen, One-Touch-Optionen mit mehr extreme Touch-Ebenen werden aufgrund der erhöhten Wahrscheinlichkeit des Berührens teurer sein. Schließlich handeln One-Touch-Optionen zwischen den beiden Extremen tatsächlich zu einem niedrigeren Preis, als wenn die Kursbewegungen des Basiswerts normal verteilt würden. In diesem Artikel haben wir das Thema der exotischen Optionen berührt, gibt es viele andere Formen von exotischen Optionen wie chooser Optionen, Korb Optionen, Rückblick Optionen, um einige ihrer bunten Namen zu erwähnen. Diese werden für jetzt allein gelassen werden. Die Optionen in diesem Artikel beschrieben decken die am stärksten gehandelten exotischen Optionen, die wir für einen interessanten Ausgangspunkt für die meisten Trader. Exotic Option Was ist eine exotische Option Eine exotische Option ist eine Option, die in der Struktur unterscheidet sich von gemeinsamen amerikanischen oder europäischen Optionen in Bezug auf Dem Basiswert oder der Berechnung, wie und wann der Anleger eine gewisse Auszahlung erhält. Exotische Optionen sind in der Regel viel komplexer als plain Vanilla-Optionen, wie Anrufe und stellt, dass der Handel an einer Börse. BREAKING DOWN Exotische Option Aufgrund der Komplexität und Anpassung der exotischen Optionen, handeln sie über den Ladentisch und es gibt viele verschiedene Arten von exotischen Optionen zur Verfügung. Ein Typ ist als Wahloption bekannt. Dieses Instrument ermöglicht einem Anleger zu entscheiden, ob die Optionen ein Put oder Call an einem bestimmten Punkt während der Optionen Leben ist. Da sich diese Option über die Haltedauer ändern kann. Es ist nicht an regulären Börsen zu finden, weshalb es als eine exotische Option klassifiziert ist. Andere Arten von exotischen Optionen sind: Barrier-Optionen. Asiatische Optionen. Digitale Optionen und zusammengesetzte Optionen. unter anderen. Exotische Option Beispiele Während es viele Arten von exotischen Optionen zur Verfügung, unten sind Details von drei der häufiger gehandelt werden. Zusammengesetzte Optionen sind Optionen, die dem Eigentümer das Recht geben, aber nicht die Verpflichtung, eine andere Option zu einem bestimmten Preis am oder zu einem bestimmten Datum zu erwerben. Typischerweise ist der zugrunde liegende Vermögenswert einer Call - oder Put-Option eine Equity-Sicherheit, aber der zugrunde liegende Vermögenswert einer zusammengesetzten Option ist immer eine andere Option. Zusammengesetzte Optionen kommen in vier Arten: Anruf auf Anruf, Anruf auf setzen, setzen an setzen und setzen auf Anruf. Diese Arten von Optionen werden häufig in Devisen - und Rentenmärkten eingesetzt. Barrier-Optionen sind ähnlich wie Plain-Vanilla-Anrufe und Puts, aber nur aktiviert oder erloschen, wenn die zugrunde liegenden Vermögenswert trifft auf bestimmte Preisniveaus. In diesem Sinne springt der Wert der Barrier-Optionen sprungweise auf und ab, statt in kleinen Schritten zu wechseln. Diese Optionen werden üblicherweise an den Devisen - und Aktienmärkten gehandelt. Diese exotischen Optionen kommen auch in vier Typen: up-and-out, down-and-out, up-and-in und down-and-in. Zum Beispiel kann eine Barrier-Option mit einem Knock-out-Preis von 100 auf eine Aktie geschrieben werden, die derzeit bei 80 gehandelt wird. Die Option verhält sich wie normal von Preisen von 80 bis 99,99, aber sobald der zugrunde liegende Aktienkurs 100 Treffer, Wird die Option ausgeklopft und wird wertlos. Chooser Optionen geben dem Besitzer eine bestimmte Zeit zu entscheiden, ob die Option, die sie besitzen, eine europäische Call-Option oder eine europäische Put-Option wird. Diese Arten von Optionen werden in der Regel auf dem Aktienmarkt, vor allem auf Indizes verwendet. Chooser Optionen sind eine gute Wahl, wenn große Preisschwankungen in der nahen Zukunft erwartet werden und können in der Regel für einen niedrigeren Kosten als eine Call-und Put-Option straddle. FX Exotic Optionen Seminar mit Prof. Uwe Wystup Ich möchte Sie über informieren Die kommende FX Session in London. FX Exotische Optionen mit Prof. Uwe Wystup Dieser fortgeschrittene 3-tägige Kurs umfasst die Preisgestaltung, Absicherung und Anwendung von FX-Exotiken für den Handel, das Risikomanagement, die Finanzplanung und strukturierte Produkte. Identifizieren Sie die Chancen im FX-Derivatemarkt für den Handel und das Management von Risiken (einschließlich der Anträge für Banken und Corporate Treasury). Erfahren Sie in der Praxis, wie die Anwendung modernster Strategien mit Vanille und exotischen Währungsoptionen. Zu den Excel-Übungen gehören: Strukturierung mit Vanilla - und Exotic-Optionen (1. und 2. Generation), Vanna-Volga-Preise, Korrelationsabsicherung von Multi-Währungs-Exotiken. Gastredner - Tino Senge: Quantitative Analytics Group, fx Capital Datum: 2. - 4. Juli 2014 Veranstaltungsort: Zentrales London